Упрощенная HTML-версия
Вести в электроэнергетике | № 2 (100) 2019
Биржа угля
15
угольные цены на российском внебиржевом рынке
за тот же период практически не изменились. Отча-
сти это связано с тем, что основными потребителя-
ми угля по долгосрочным внебиржевым контрактам
на внутреннем рынке являются генерирующие ком-
пании, которые, при согласовании формулы расчёта
цен на закупаемый уголь, руководствуются прогно-
зом Минэкономразвития, используемым при рас-
чёте тарифа на электроэнергию. Другими словами,
индексы цен внебиржевых договоров, регистриру-
емых угольными компаниями, являются не совсем
рыночными. С одной стороны, они ориентируют-
ся на прогноз регулятора и являются «квазирегули-
руемыми», а с другой стороны, это не цены «откры-
того рынка», то есть не удовлетворяют принципу
«вытянутой руки», когда любая компания, имею-
щая деньги и намеренная совершить сделку, может
приобрести товар по данной цене. Как мы видели на
примере статистики госзакупок, далеко не каждая
компания, участвующая в тендере на поставку угля
для государственных и муниципальных нужд, имеет
возможность приобрести уголь у производителя по
ценам долгосрочных договоров, по которым его при-
обретают крупные генерирующие компании.
Биржевые торги энергетическим углём призва-
ны решить именно эту задачу — сформировать от-
крытый биржевой рынок угля, где любая компания
могла бы приобрести уголь напрямую у произво-
дителя по конкурентным рыночным ценам. Если
компания будет иметь возможность приобрести на
бирже уголь условно за 1500 руб./т и поставить его
заказчику, заплатив за транспортировку условно
ещё 1000 руб./т, то мы с вами больше не увидим на
сайте госзакупок цен в 7000 руб. за тонну. Даже если
какой-то недобросовестный поставщик и решит за-
высить цену на муниципальном тендере, то найдёт-
ся масса других компаний, готовых конкурировать
с ним, снижая цену.
Для участников рынка — как для продавцов, так
и для покупателей — биржевые торги предоставля-
ют широкие возможности по повышению эффектив-
ности, снижению рисков и сокращению издержек.
Биржевая сделка предполагает заключение догово-
ра на типовых условиях, зафиксированных в пра-
вилах торгов, контрагентам не надо каждый раз со-
гласовывать условия контракта. Биржа гарантирует
исполнение контрагентами обязательств по бирже-
вому договору — неплатежи за поставленный товар
или задержка отгрузки оплаченного товара тут не-
возможны. После заключения биржевого договора
покупатель перечисляет деньги за товар в клиринго-
вую организацию, которая сообщает поставщику об
исполнении покупателем своих обязательств и под-
тверждает отгрузку. В свою очередь клиринговая
организация перечисляет поставщику деньги поку-
пателя только после подтверждения отгрузки бир-
жевого товара. В случае неисполнения обязательств
с той или иной стороны клиринговая организация
осуществляет расчёты и перечисляет пострадавшей
стороне неустойку из гарантийного обеспечения на-
рушителя. Биржевые торги могут рассматриваться
как дополнительный канал сбыта или закупки това-
ра, как инструмент оптимизации коммерческой де-
ятельности, позволяют оказывать брокерские и фи-
нансовые услуги.
Запуск биржевых торгов энергетическим уг-
лём и формирование репрезентативных индика-
торов биржевой рыночной цены в перспективе от-
крывают и возможности запуска биржевых торгов
производными инструментами — фьючерсами на
уголь. Задача запустить биржевые торги углём на
срочном рынке также поставлена регуляторами,
но не перед товарной биржей АО «СПбМТСБ»,
а перед Московской биржей — крупнейшей бир-
жей России на финансовом рынке, специализиру-
ющейся на торговле производными инструмента-
ми. Наличие срочных контрактов на уголь позволит
потребителям (в первую очередь — генерирующим
компаниям) хеджировать риски изменения цен на
уголь, а регуляторам — использовать ценовые ин-
дикаторы фьючерсного рынка при расчёте тарифов
на электроэнергию. Откроется возможность форми-
рования сложных производных инструментов, увя-
зывающих цены угля и электроэнергии и позволя-
ющих участникам энергорынка хеджировать свои
риски. Но всё это станет возможным лишь после
накопления биржевым рынком угля достаточного
уровня ликвидности для формирования репрезен-
тативных индикаторов биржевой рыночной цены.
В соответствии с законом «О защите конкуренции»
такие критерии — критерии регулярности биржевых