Валерий Безуглов, аналитик ИК «Фридом Финанс»:

НЛМК публикует 31 июля с.г. финансовый отчёт за II квартал 2018 года по стандартам МСФО. На фоне высокой загрузки производственных мощностей, которые составили 99%, а также роста продаж стали на 6% кв/кв до 4,38 млн тонн по группе ввиду сезонного оживления в РФ, в совокупности с позитивной ценовой динамикой в отчётном периоде, ожидается увеличение выручки НЛМК на 8-10% кв/кв до $3-3,1 млрд. Ebitda составит $900 млн (+10,8% кв/кв). При этом, показатель свободного денежного потока снизится до $450 млн ввиду увеличения CapEx. Таким образом, дивиденд за второй квартал составит 4,58 рубля в расчёте на акцию.
Энел Россия также 31 июля с.г. публикует отчётность за I полугодие 2018 года по стандартам МСФО, который является традиционно слабым ввиду сезонного фактора. По результатам производственных данных, генератор снизил выработку электроэнергии в I полугодии 2018 года на 1,8% г/г. Кроме того, продажа тепла сократилась на 3,1% г/г. Также компания получит меньшие платежи за мощность от ДПМ в связи со снижением доходности ОФЗ. Таким образом, выручка в I полугодии 2018 года составит 33,8 млрд рублей (-3% г/г), а Ebitda снизится до 7,6 млрд руб (-12% г/г). На текущий момент оценка компании затрудняется сложностью с продажей Рефтинской ГРЭС, которая генерирует 38% выручки холдинга. Согласно последней информации, станция может быть продана за 21 млрд рублей, что является заниженной стоимостью за данный актив, который, по нашему мнению, имеет EV на уровне в 35-38 млрд рублей. Кроме того, не стоит ожидать выплаты спец. дивидендов, поскольку компания направит большую часть средств от продажи актива на постройку ветропарка.